Advertisement
  1. Business
  2. Finance
  3. Funding

كيفية جمع المال من أصحاب رأس المال الاستثماري

Scroll to top
Read Time: 10 min
This post is part of a series called Funding a Business.
How Angel Investors Can Fund Your Business
The Pros and Cons of Having Private Equity Firms Invest In Your Business

() translation by (you can also view the original English article)

إلقاء نظرة على التاريخ المبكر لبعض الشركات الأكثر نجاحا في العقود الأخيرة، وغالباً ما سترى تمويل رأس المال يلعب دوراً حاسما. أبل، جوجل، فيسبوك والتغريد ليست سوى بعض من الأسماء الكبيرة قد حصلت انطلاقة من رأس المال الاستثماري.

فما هو رأس المال؟ كيف يعمل، ما هي إيجابيات وسلبيات طريقة التمويل هذه، وكيف يمكن تأمين تمويل رأس المال الاستثماري للأعمال التجارية الخاصة بك؟ وستحصل على إجابات على جميع هذه الأسئلة في هذا البرنامج التعليمي. بحلول النهاية، عليك أن تكون في وضع جيد وزن رأس المال ضد خيارات التمويل الأخرى ونحن لقد نظرت حتى الآن في سلسلة ثمانية أجزاء في تمويل الأعمال تجارية.

1-ما هو رأس المال؟

في برنامجنا التعليمي الأخير، نظرنا في الملاك المستثمرين والاثرياء من الأفراد الذين ضخ النقدية في الشركات الصغيرة مقابل حصة أرباح في المستقبل. رأس المال الاستثماري (VC) يعمل بطريقة مماثلة، ولكن الآن نحن نتحدث عن الشركات وليس الأفراد، وأن يحدث فرقا كبيرا.

أولاً وقبل كل شيء، أن مبالغ التمويل المتاحة أعلى بكثير. بينما يستثمر المستثمر متوسط الملاك دولار 520,000، يتراوح قدر متوسط رأس المال من مبلغ 2.6 مليون لبدء العلامة تجارية جديدة بمبلغ 10.3 مليون شركة في مرحلة لاحقة.

أيضا، بينما الوقت المتوقع الإطار وإرجاع مماثلة – العودة 10 مرات أكثر من خمس إلى سبع سنوات قاعدة جيدة من إبهام – رأس المال الثابت على جدول زمني أكثر صرامة.

أن نفهم لماذا، دعونا ننظر في هيكل نموذجي صندوق الاستثمار الرأسمالي. وعادة ما يثير المال من مجموعة من المستثمرين ("الشركاء محدودة") لفترة زمنية محددة، يقول من سبعة إلى عشرة أعوام. في ذلك الوقت، فإنه يستثمر في الشركات ربما 10 أو 20 ويحاول أن تنمو لهم إلى نقطة حيث أنه يمكن بيع حصتها لتحقيق أرباح كبيرة. ثم يتم تصفية الصندوق، والشركاء محدودة في الحصول على أموالهم الخلفي زائد – نأمل – عودة صحية.

الكثير لتحقيقه في فترة قصيرة من الوقت، ويمكن أن يعني ضغطاً كبيرا على لك إذا كانت شركتك هو الفشل في تحقيق النمو المتوقع. الصندوق لن تطيل في الحياة وتأخير إعادة الأموال للمستثمرين لمجرد أن التنمية الخاص متأخراً عن موعده. سوف تتخذ شركة الاستثمار الرأسمالي من المال ما يمكن عندما يحين الوقت حتى.

تمويل رأس المال الاستثماري بلغ ذروته في أكثر من $ 100 بیلیون أثناء الهيجان دوت لعام 1999، ولكن لا يزال يصل إلى أكثر من $ 20 بیلیون في السنة. حتى الآن هو القطاع الأكثر شعبية البرمجيات، متبوعاً بالحيوية والطاقة والأجهزة الطبية. بينما ينتشر الملاك الاستثمار البلاد، ورأس المال الاستثماري يتركز بشدة في كاليفورنيا. لا تزال هناك شركات في معظم الدول، ومع ذلك، وفي العديد من البلدان حول العالم.

وكما يوحي اسمها، رأس المال الاستثماري محفوف بالمخاطر من وجهة نظر المستثمر. وتقدر "الرابطة الوطنية لرأس المال الاستثماري" أن 40% شركات المدعومة من المشاريع تفشل، 40 في المائة من نجاح معتدل، وتنتج 20% عوائد عالية. شركات الاستثمار الرأسمالي تعتمد على أن 20 في المائة تعزيز أداء تلك الحافظة الإجمالية.

2-مزايا رأس المال الاستثماري

VC بعض مزايا هامة أكثر من أساليب التمويل الأخرى ونحن لقد نظرت حتى الآن في هذه السلسلة. وفيما يلي الفوائد الرئيسية لهذا النهج:

جيوب عميقة، النمو السريع

كما شاهدنا، قدر متوسط رأس المال الاستثماري حوالي مرات خمس أو عشر أكبر من استثمارات الملاك، وعلى مستوى مختلف تماما من معظم المشاريع علاوة. تأمين بضعة ملايين من الدولارات في التمويل الرأسمالي يمكن نمو مذهل الوقود، يسمح للأعمال التجارية الخاصة بك لجعل الاستثمارات الخطيرة بأفضل المعدات، توظيف الموظفين الجدد والعتاد يصل للنجاح.

جولات متعددة

ليس فقط يمكن لك برفع مبالغ كبيرة من المال من أصحاب رأس المال الاستثماري، ولكن يمكنك أيضا أن نعود ونطالب بأكثر من ذلك، أما من نفس الشركة أو من غيرهم. تويتر، على سبيل المثال، أثارت بين $ 1 مليون ومبلغ 5 مليون من الجولة الأولى لتمويل رأس المال الاستثماري في عام 2007، ومبلغ 22 مليون في عام 2008 ومبلغ 35 مليون في عام 2009 (بالإضافة إلى مبالغ أخرى لم يكشف عنها). الشركة كانت تنمو بسرعة، وجولات إضافية تسمح بجمع مبالغ أكبر تماشيا مع صورتها أعلى.

لا حاجة إلى سداد

خلافا للقروض، وصناديق رأس المال الاستثماري لا يجب أن يسدد القرض، ولا يجب أن تعطي ضمانات شخصية باستخدام الأصول الخاصة بك. هذا لا يعني أنه هو فقط اليد الحرة--، بطبيعة الحال. إذا لم تنجح الأمور، ستجد نفسك تحت الضغط الشديد لتقديم نوع من العائد على الاستثمار الرأسمالي للشركة. ولكن في نهاية المطاف يعرف كل شركة الاستثمار الرأسمالي في بعض الأحيان مجرد أنهم بشطب الأموال. وفي الواقع، تشير البحوث مدرسة هارفارد للأعمال أن يحدث هذا أكثر من أمثال صناعة رأس المال الاستثماري أن نعترف في كثير من الأحيان.

الخبرة الفنية

كما رأينا مع الملاك المستثمرين، يمكن أن تكون مفيدة للمستثمرين ذوي خبرة على متنها. أنها يمكن أن تجلب ليس فقط المال بل أيضا مقترحات استراتيجية ذكية، ودفتر عناوين انتفاخ اتصالات قوية.

وينطبق نفس الشيء شركات رأس المال الاستثماري. لقد عملت مع عشرات من شركات أخرى في الصناعة الخاصة بك، وساعدت على الأقل بعضهم جعلها لبطولات الدوري الكبرى. أنهم يعرفون ما يعمل وما لا، ويمكن أن تساعدك على تجنب بعض الأخطاء الشائعة التي تبذلها الشركات المتنامية، والشباب.

3-عيوب رأس المال الاستثماري

على الرغم من أن لديها بعض المزايا القوية، رأس المال ليست عصا سحرية للأعمال التجارية الخاصة بك. تماما مثل كل أخرى خيارات التمويل في السلسلة، فقد عدة سلبيات تحتاج أن تكون على علم:

صعوبة في جمع الأموال

هنا هو بيت القصيد: معظم الشركات الصغيرة لا يذهبون إلى زيادة تمويل رأس المال الاستثماري. يمكن أن تكون الأعمال التجارية الخاصة بك تعمل بشكل جيد، مع احتمالات جيدة طويلة الأمد ومربحة، ولكن فإنه لا يزال لن تفي بمعايير شركات الاستثمار الرأسمالي إلا أنه يمكن أن يحقق النمو المذهل في فترة زمنية محددة. يعني عموما أن شركات التكنولوجيا العالية في المراحل الأولى لتنميتها، مع آفاق مقنعة جداً.

بل أن بعض الشركات التي يبدو أنها لصالح مشروع القانون قد تفشل في جمع الأموال، ببساطة لأن العملية تنافسية للغاية. وتقول "الرابطة الوطنية لرأس المال الاستثماري" أن هناك شركات VC النشطة فقط 462 في الولايات المتحدة، حيث هناك الكثير من الأفكار التي تطارد كمية محدودة من الأموال. من الصعب الحصول على قبول. كنت قد تنفق أشهر بجولة في وادي السليكون مع العرض التقديمي ل PowerPoint، فقط في نهاية المطاف مع أي شيء.

الذين يعيشون وراء وسائل الخاص بك

لقد شاهدنا بضعة أسابيع مضت في البرنامج التعليمي على التمويل الذاتي الأعمال تجارية أن "ألباس الحذاء" قوات الشركات تكون منضبطة حول إنفاقها والعيش ضمن حدود إمكانياتها.

مع رأس المال الاستثماري، ينطبق على العكس. عندما يحصل شباب شركة تدقيق كبير جداً، فإنه يمكن أن يؤدي إلى الإنفاق التي لا يمكن تحملها. كنت قد يكون إغراء لتفاخر على مساحة مكتب بارد وسط وتوظيف الموظفين على مرتبات عالية، والاستثمار في معدات غالية الثمن. قريبا جداً، كنت طريقة المعيشة خارج وسائل الخاص بك، والحاجة لجعل كمية ضخمة من الإيرادات قبل أن يمكنك البدء في جني أرباح. في أسوأ سيناريو، أصبحت تعتمد على رأس المال الثابت الحفاظ على تمويل الأعمال التجارية الخاصة بك، وإذا كانوا إيقاف حنفية، طيات الأعمال التجارية الخاصة بك.

خسائر في الأرباح، وفقدان السيطرة

عند التوقيع على هذا الاتفاق، فتفقد حصة الشركة الخاصة بك — عادة مصلحة أقلية، لكن لا يزال قد يستغرق رأسمالي ربما 10% أو 25% من الشركة الخاصة بك. إذا أصبحت ناجحة، هو أن الكثير من المال أنت تعطي أعلى. أصحاب الأعمال التجارية غالباً ما تبرر ذلك بالقول أنهم سعداء لشريحة صغيرة من الكعكة أكبر، ولكن لا يزال هو تكلفة التي تحتاج أن تكون على علم.

أيضا، شركات رأس المال الاستثماري لا مجرد الكتابة يمكنك الاختيار واترك لكم إليها. وكجزء من الاتفاق، أنهم كثيرا ما تقتضي إيلاء مكاناً في فريق الإدارة الخاص بك أو الخاص بك مجلس الإدارة. أنت لم تعد في المسؤول الوحيد عن عملك: عليك الآن أن تأخذ في الاعتبار آراء الغرباء.

تضارب المصالح

كمالك للأعمال تجارية، تريد عملك لتنمو بسرعة، وجعل الكثير من المال، وفي هذه الطريقة يتم محاذاة المصالح الخاصة بك مع أولئك من أصحاب رأس المال الاستثماري. ولكن لا ننسى أن رأس المال الثابت في جدول زمني صارم، ويريد إنهاء الأعمال التجارية مع عائد معين بتاريخ معين.

استراتيجية خروج تفضيلاً لشركات الاستثمار الرأسمالي هو اكتتاب (الأولية العامة)، التي سوف ننظر بمزيد من التفصيل في البرنامج تعليمي مستقبلا. أنها غالباً ما تبيع لها مصلحة في أرباح ضخمة خلال الاكتتاب العام، حيث قد دفع لك عقد اكتتاب أبكر مما كنت أتمنى، أو ربما لبيع الشركة إلى شركة أكبر مثل جوجل أو فيس بوك إذا كان الثمن الحق. اهتمامهم في تأمين عائد على الاستثمار، والتي يمكن في بعض الأحيان تكون مختلفة جداً من المصالح طويلة الأجل الخاصة بك وتلك الشركة الخاصة بك.

4-كيفية تأمين تمويل رأس المال الاستثماري

البحث عن شركة VC

وبطبيعة الحال، الخطوة الأولى، لإيجاد شركة رأس مال الاستثماري للنهج، أو يفضل أن تكون قائمة قصيرة بأسماء عدة. يمكن أن تبدأ مع هذا قائمة بشركات رأس المال الاستثماري أكثر من 1,000 في أجزاء مختلفة من الولايات المتحدة وجميع أنحاء العالم. يمكنك البحث بواسطة موقع وحجم الصندوق وتركيز الصناعة، مرحلة الاستثمار ومبلغ الاستثمار.

وهناك أيضا المنظمات الإقليمية من رأس المال الاستثماري في البلاد، وفي مختلف أنحاء العالم، والتي قد تكون قادرة على مساعدتك في العثور على شركة محلية. تحتوي هذه الصفحة على ملخص جيد للمنظمات لمحاولة لكم.

الترويج نصائح

ضع في اعتبارك أن شركات رأس المال الاستثماري الحصول على مئات ملاعب من منظمي الأعمال الأمل. في بعض الأحيان فكرتك بحد ذاتها قوية بما فيه الكفاية للحصول على اهتمام الناس: WhatsApp، على سبيل المثال، التي اشترتها مؤخرا فيسبوك لمبلغ 19 بیلیون، لم يكن لديها حتى التماس تمويل رأس المال الاستثماري. الرأسمالي الثابت سيكويا العاصمة اقترب من مؤسسيها وأقنع منهم القيام باستثمار مبلغ 60 مليون. (وكان هذا الاستثمار في النهاية يستحق $ 3 بیلیون).

عادة، رغم ذلك، سيكون لديك للعمل الجاد فقط للحصول على الأقدام في الباب. مقدمة فرقا كبيرا، حتى تعمل شبكة الاتصال الخاصة بك لمعرفة ما إذا كان شخص ما يعرف أي شخص يعمل في رأس المال الاستثماري. وإلا سوف ربما لديك للقيام باستدعاء باردة إلى شريك في الشركة، وفي محاولة للحصول على تمرير إلى شريك، وثم أخيرا دعوة إلى الملعب رسميا لجميع الشركاء.

المفتاح لأحد المشروعات ناجحة لإظهار أن الشركة لديها إمكانات النمو القوى ووضع خطة واضحة لجعل الاستثمار الرأسمالي شركة عودة قوية في خمس إلى سبع سنوات. كنت ترغب في الحصول على جميع المعلومات الخاصة بك بسرعة وبوضوح، دون التورط في التفاصيل.

لدليل خطوة بخطوة مفصلة على جعل الملعب ناجحة، تحقق من البرنامج التعليمي كيفية صياغة "سطح الملعب" جاهزة للاستثمار الرأسمالي.

العمل مع شركات الاستثمار الرأسمالي

إذا كنت ناجحة في الملعب الخاص بك، ثم سوف تحتاج إلى الاتفاق على شروط. العنصر الأكثر أهمية هو وضع التقييم للشركة الخاصة بك، كما يحدد هذا كم من حصة الشركة الرأسمالي يحصل في المقابل لاستثماراتها. وادي السليكون منظم غي كاواساكي يقول أنه مهما كنت يعرض عليك، عليك أن تسأل دائماً لأكثر من 25 ٪ — رأسمالي سوف نتوقع منكم أن تدفع مرة أخرى، وقد تكون قلقه حتى إذا لم تقم.

حالما يتم الاتفاق على كل شيء، فإنه سيوضع في "ورقة مصطلح" قائمة بالنقاط الرئيسية للاتفاق الخاص. رأس المال الثابت سوف تفعل "العناية الواجبة"، مما يعني تحقق الشركة بالتفصيل، والتحقق من أن كافة المعلومات التي قمت بتوفيرها دقيقة. ثم عليك إغلاق هذا الاتفاق، والحصول على التمويل.

في كثير من الأحيان، أنك لن تحصل على جميع الأموال مقدما. في بعض الأحيان وهي مقسمة إلى "شرائح"، الأجزاء التي يتم إصدارها تدريجيا اعتماداً على ما إذا كنت اجتماع الأهداف الخاصة بك. وحتى إذا كان هذا ليس هو الحال، قد يكون هناك بعض آليات التحكم في صلب الاتفاق، حيث أن شركة الاستثمار الرأسمالي يمكن السيطرة على الشركة الخاصة بك إذا أخفقت في الوفاء بالأهداف المالية والتشغيلية الأساسية.

وهذا عادة ما تكون الملاذ الأخير – الرأسماليين تريد جمع الأموال وتبحث عن الاستثمار القادم، عدم أنفاق وقت تشغيل الشركة الخاصة بك. ولكن من المهم أن تكون على علم بما يمكن أن يحدث، وتأكد من قيامك بتشغيل الأعمال التجارية الخاصة بك بعناية لتجنب أي مشاكل.

ووجد البحث أن السبب رقم واحد لبدء الأعمال التجارية الفشل هو القياس سابق لأوانه، وبعبارة أخرى تحاول أن تنمو قريبا جداً أكثر من اللازم. حتى لا تذهب مجنونة مع تمويل رأس المال الاستثماري التي تلقيتها. تأكد من أنك لا جرف الكثير من الأموال في منطقة واحدة وإهمال الآخرين. كنت تريد أن تبقى الشركة متوازنة بشكل جيد، حيث يكون النمو سريع المستدامة.

5. الخطوات التالية

حتى الآن كنت قد تعلمت ما هو رأس المال وما إذا كان قد يكون من المناسب للأعمال التجارية الخاصة بك. كنت قد رأيت بعض من إيجابيات وسلبيات لهذه الطريقة في جمع الأموال، وبعض النصائح حول كيفية العثور رأسمالي، وجعل أحد المشروعات ناجحة والعمل معهم للمساعدة في عملك تنمو.

رأس المال لا حق لكل شركة، بطبيعة الحال. العديد من الشركات ببساطة لا تملك إمكانات النمو الهائل الذي تبحث عنه شركات الاستثمار الرأسمالي. وحتى إذا كنت مؤهلاً، يمكنك إلقاء نظرة على المساوئ وتقرر أنه ليس لك.

إذا كان هذا هو الحال، يجب التأكد من قراءة الدروس الأخرى في سلسلة ثمانية أجزاء على تمويل الأعمال تجارية. لقد غطت خمسة خيارات أخرى بالفعل، من القروض المصرفية لعلاوة، وهناك القادمة أكثر اثنين حتى وقت قريب. الأسبوع المقبل، سوف نلقي نظرة على رأس المال الخاص.

الموارد

الائتمان الرسم: مصنع صممه ريك بولوك من "المشروع اسماً".

Advertisement
Did you find this post useful?
Want a weekly email summary?
Subscribe below and we’ll send you a weekly email summary of all new Business tutorials. Never miss out on learning about the next big thing.
Advertisement
One subscription. Unlimited Downloads.
Get unlimited downloads