Bessere Geschäftsentscheidungen mit dem Zeitwert des Geldes treffen

Ökonomen haben eine Möglichkeit, die Dinge stumpf klingen zu lassen.

Wenn ich Ihnen sage, dass es in diesem Tutorial um den Zeitwert des Geldes geht, ist es unwahrscheinlich, dass Ihr Puls zu rasen beginnt. Wenn ich erwähne, dass wir den Barwert, den zukünftigen Wert und die diskontierte Cashflow-Analyse abdecken, kann ich einfach ihren juckenden Triggerfinger sehen, der über die Maustaste schwebt, bereit, zu etwas Interessanterem zu klicken.

Das ist schade, denn der Zeitwert des Geldes ist ein entscheidendes Geschäftskonzept, und es zu verstehen, kann Ihnen auf so viele Arten helfen. CEOs, Investoren und Unternehmer nutzen es die ganze Zeit, um ihnen bei der Entscheidung zu helfen, auf welche Projekte sie sich konzentrieren, Unternehmen zu bewerten und eine Kosten-Nutzen-Analyse potenzieller Investitionen durchzuführen.

In diesem Tutorial nehmen wir also das staubige, alte Wirtschaftskonzept und schütteln es los, so dass der Zeitwert des Geldes zu etwas wird, das Sie in Ihrem täglichen Arbeitsleben verwenden können. Wir führen Sie durch den Zeitwert des Geldes, wie Sie ihn berechnen können, und zeigen praktische Beispiele, wie Sie ihn verwenden können, um bessere Geschäftsentscheidungen zu treffen.

1. Was ist der Zeitwert des Geldes?

Wenn ich Ihnen die Wahl von 1.000 Dollar jetzt oder 1.000 Dollar in fünf Jahren biete, ist es ein Kinderspiel. Sie werden wahrscheinlich die 1.000 Dollar aus meinen Händen schnappen, bevor ich den Satz beenden kann.

Aber was ist, wenn ich die Gleichung ändere und Ihnen in fünf Jahren 1.250 Dollar anbiete? Was würden Sie nehmen? Jetzt wird es etwas komplizierter.

Die meisten von uns würden versuchen, es auf der Grundlage von Bauchgefühl abzuwägen, aber es gibt tatsächlich eine Formel, um eine genauere Antwort zu geben. Wie Sie wahrscheinlich erraten haben, ist es der Zeitwert des Geldes (TVM) Formel.

Heute einen Dollar zu haben, ist mehr wert als das Versprechen eines Dollars in der Zukunft. Die Berechnung des Zeitwerts von Geld misst einfach genau, was dieser Wertunterschied ist, und hilft Ihnen, zwischen verschiedenen Anlageoptionen zu entscheiden.

Unser Beispiel ist rein hypothetisch, aber im Alltag der Geschäftsleute kommen immer wieder ähnliche Situationen vor.

Wenn Sie Waren auf Kredit verkaufen, wie viel verlieren Sie für jeden Monat, den ein Kunde nicht zahlt? Wenn Sie zwei potenzielle Investitionen mit unterschiedlichen erwarteten Auszahlungen über verschiedene Zeiträume haben, wie entscheiden Sie dann, welche besser ist? Wenn Sie 20.000 USD sparen müssen, um Ihr Unternehmen zu gründen, wie lange dauert es dann, bis Sie dorthin gelangen?

Wir werden uns einige dieser Szenarien ansehen, während wir durch das Tutorial gehen, aber zuerst wollen wir sehen, ob Sie besser dran wären, die 1.000 Dollar jetzt zu nehmen, oder die 1.250 Dollar in fünf Jahren.

2. Wie man den zukünftigen Wert berechnet

Um zu sehen, welche Option besser ist, müssen wir sehen, was passiert, wenn wir die 1.000 Dollar nehmen und sie für fünf Jahre investieren. Haben wir am Ende mehr als 1.250 US-Dollar oder weniger?

Angenommen, wir haben es in eine Anleihe investiert, die 5% Zinsen zahlt. In einem Jahr verdienten wir 50 Dollar Zinsen (5% von 1.000 Dollar), also wären unsere 1.000 Dollar auf 1.050 Dollar angewachsen.

Wir reinvestieren diese Zinsen, so dass wir im nächsten Jahr etwas mehr bekommen: 52,50 USD (5 % von 1.050 USD). Jedes Jahr steigt die Zinsen oder "Zinseszins". So sieht es aus:

Am Ende des 5. Jahres haben wir dann 1.276 US-Dollar. Wenn wir also wissen, dass wir diese Rendite von 5 % erzielen können, wären wir besser dran, die 1.000 Dollar jetzt zu nehmen, als die 1.250 Dollar später.

Die Ökonomen würden sagen, dass wir gerade den Zeitwert des Geldes verwendet haben, um den zukünftigen Wert einer gegenwärtigen Pauschale zu berechnen. Wie Sie sehen können, ist es nicht zu kompliziert.

Wir können es aber noch einfacher machen. Schließlich wollen Sie nicht jedes Mal, wenn Sie eine Entscheidung treffen, einen Tabelle erstellen.

Der einfachste Weg ist, einen kostenlosen Online-Rechner zu verwenden. Für PV (Barwert - present value) geben Sie -1.000 ein. Es ist negativ, weil wir über die Auszahlung von 1.000 Dollar sprechen und sehen, wie viel wir in fünf Jahren zurückbekommen. Die Rate beträgt 5%, und es gibt 5 Perioden. Lassen Sie PMT leer – das ist für andere Arten von Berechnungen, die wir im nächsten Abschnitt behandeln werden.

Klicken Sie auf FV, um den zukünftigen Wert zu finden, und es wird Ihnen die Antwort geben: 1.276,28 $. Das gleiche Ergebnis wie zuvor, aber die Verwendung des Rechners war viel einfacher als die Erstellung einer Tabelle und die Berechnung der Zinszahlungen.

Wenn Sie Formeln in Microsoft Excel verwenden, können Sie diese auch verwenden, um den Zeitwert des Geldes zu berechnen, oder Sie können einen Finanzrechner (die physische Art) verwenden. Aber Zahlen in eine Website zu stecken ist die einfachste Möglichkeit.

3. Der Wert eines regelmäßigen Einkommensstroms

Bisher haben wir uns Pauschalbeträge angesehen und einen Betrag mit einem Betrag in der Zukunft verglichen. Aber oft müssen Sie in der Wirtschaft regelmäßige Einkommensströme betrachten.

Angenommen, Sie haben die Möglichkeit, in das neue Unternehmen Ihrer Freundin zu investieren. Als Gegenleistung für Ihr Geld verspricht sie, Ihnen 10.000 Dollar pro Jahr aus ihren Gewinnen für die nächsten zehn Jahre zu zahlen. Wie viel lohnt es sich, für diese Investition zu bezahlen?

Die Antwort ist nicht einfach 10.000 x 10 Dollar, weil Sie den sich verschlechternden Wert des Geldes im Laufe der Zeit berücksichtigen müssen. Es hat seinen Preis, Ihr Geld für zehn Jahre zu binden, und wir müssen das abschätzen.

Also kehren wir zu unserem Online-Rechner zurück und geben neue Zahlen ein. Dieses Mal lassen wir PV leer, denn das ist die Zahl, die wir zu finden versuchen – den Barwert dieses zukünftigen Einkommens. Wir lassen auch FV leer, weil es keine zukünftige Pauschalzahlung gibt. Wir betrachten einen regelmäßigen Einkommensstrom, daher verwenden wir die Option PMT (Zahlungen).

Wir erwarten, 10.000 US-Dollar pro Jahr für 10 Jahre zu erhalten, also geben Sie 10000 für PMT und 10 für den Zeitraum ein. Geben Sie für die Rate ein, was Sie in diesen zehn Jahren ihrer Schätzung schätzen, indem Sie Ihr Geld woanders anlegen. Lassen Sie uns dieses Mal konservativ sein und 3% eingeben.

Klicken Sie auf PV, um den Barwert zu berechnen.

Wie Sie sehen können, stellt sich heraus, dass die Antwort etwa 85.302 US-Dollar beträgt. Es wird als eine negative Zahl ausgedrückt, weil es die Menge an Geld angibt, das Sie auszahlen würden, um diese 10.000 Dollar pro Jahr zu erhalten.

Also, wenn Ihre Freundin um rund 85.000 Dollar im Voraus bittet, es ist eine anständige Investition. Wenn sie mehr verlangt, können Sie es aus Freundschaft tun, aber es wäre keine gute Geschäftsentscheidung.

Herzlichen Glückwunsch! Sie haben gerade eine diskontierte Cashflowanalyse durchgeführt. Es ist eine Methode, die in einer Vielzahl von Geschäftssituationen beliebt ist. Immobilieninvestoren nutzen es zum Beispiel, um ihre Gewinne bei einem Deal zu schätzen. Die Analysten der Wall Street nutzen es, um ein Unternehmen zu bewerten. Die Berechnungen werden in Situationen mit beweglicheren Teilen komplexer, aber das Prinzip ist das gleiche.

4. Ändern der Variablen

Sie denken vielleicht, dass diese Berechnungen nicht realistisch sind. Schließlich ist das Eine, was wir über die Zukunft sagen können, dass es immer unsicher ist. Die Berechnung des "zukünftigen Wertes" auf den nächsten Cent erscheint töricht.

Es ist wahr, dass TVM-Berechnungen manchmal ein falsches Gefühl der Sicherheit schaffen können, was etwas mathematische Legitimität zu geben, was auf Vermutungen und Annahmen hinausläuft.

Aber diese Berechnungen werden tatsächlich am leistungsfähigsten, wenn Sie die Grenzen Ihrer Annahmen erkennen und beginnen, sie zu ändern, um zu sehen, was passiert.

Wenn wir dachten, wir könnten unser Geld zum Beispiel bei 5 % woanders anlegen, ist das Versprechen unserer Freundin, zehn Jahre lang 10.000 Dollar pro Jahr zu zahlen, nur 77.217 Dollar wert.

Wenn wir konservativer sind und denken, dass wir nur 1,5% pro Jahr bekommen könnten, ist es 92.222 Dollar wert.

Wenn wir unsere Annahmen ändern, ändert sich der Zeitwert des Geldes dramatisch, ebenso wie unsere daraus resultierenden Entscheidungen.

Sie können eine ähnliche Sache mit jeder TVM-Berechnung tun. Nehmen Sie die Annahmen und spielen Sie mit ihnen, ändern Sie die Zahlen im Online-Rechner und sehen, welchen Unterschied es im Ergebnis macht.

Jetzt haben wir die verschiedenen Elemente der TVM-Berechnungen gesehen:

• Barwert (PV)
• Zukünftiger Wert (FV)
• Anzahl der Perioden
• Zinssatz
• Regelmäßige Zahlungen (PMT)

Mit unserem Online-Rechner können wir jetzt ganz einfach verschiedene Arten von Berechnungen durchführen und unsere Annahmen ändern, um zu sehen, wie sich dies auf unsere Entscheidungen auswirkt.

Sehen wir uns an, wie dies funktioniert, indem wir uns ein anderes Beispiel ansehen. Sie möchten ein Café in Ihrer Stadt gründen und haben herausgefunden, dass Sie 10.000 US-Dollar benötigen, um den Mietvertrag abzuschließen, Ausrüstung zu kaufen, Personal einzustellen und Ihre anfänglichen Betriebskosten zu decken. Im Moment haben Sie nur 2.000 Dollar auf Ihrem Bankkonto, aber denken, das Sie 250 Dollar pro Monat auf Ihrem Sparkonto beiseite legen können, das 2% Zinsen ergibt. Wie lange dauert es, bis Sie Ihr Unternehmen eröffnen können?

In diesem Fall kennen wir die PV (2.000 Dollar), die FV (10.000 Dollar), den Zinssatz (2 %). und das PMT (250 Dollar). Was wir wissen wollen, ist die Anzahl der Monate, die es dauern wird, um auf 10.000 Dollar zu kommen.

Also gehen wir zu unserem Online-Rechner und geben die Zahlen ein.

Wie zuvor muss jedes Geld, das Sie investieren, als Negativ eingegeben werden, denn in den Augen des Rechners ist es Geld, das Sie auszahlen, um eine zukünftige Rendite zu erhalten. So ist es -2000 für PV, -250 für PMT und eine positive 10000 für FV. Geben Sie dann 2 für den Zinssatz ein, wählen Sie monatlich aus dem Dropdown-Menü, und klicken Sie auf Perioden, um die Berechnung durchzuführen.

Die Antwort? Es wird etwa 30 Monate dauern — 2 1/2 Jahre –, um genug zu sparen, um das Café zu eröffnen.

Lassen Sie uns nun die Annahmen ändern und sehen, was passiert.

Wenn Sie z. B. eine Investition mit einer Rendite von 5 % finden, können Sie einen Monat früher öffnen. Wenn Sie ihre Ersparnisse auch auf bis zu 400 Dollar pro Monat erhöhen können, könnten Sie Ihr Unternehmen ein ganzes Jahr früher beginnen. Das ist ein ziemlich starker Anreiz.

Weitere praktische Anwendungen

Zeitwert-Konzepte können in vielen verschiedenen Geschäftsfeldern angewendet werden. Nehmen wir an, Sie betreiben zum Beispiel ein Möbelgeschäft und geraten in Liquiditätsprobleme. Ihre Firmenkunden brauchen oft sechs Monate, um ihre Einkäufe zu bezahlen, was bedeutet, dass Sie Ihren Überziehungskredit nutzen müssen, um Ihre Kosten zu decken, während Sie warten.

Eine schnelle Zeitwertberechnung kann Ihnen eine mögliche Lösung zeigen. Wenn die Bank Ihnen 15% Zinsen auf Ihren Überziehungskredit berechnet, dann zeigt das Eingeben der Zahlen in den Online-Rechner, dass der Barwert einer 100-Dollar-Zahlung, die in sechs Monaten erhalten wurde, 92,82 Dollar beträgt.

Mit anderen Worten, Sie wären besser dran, Ihren Kunden einen Rabatt von 5% zu gewähren, wenn sie im Voraus bezahlen. Auf diese Weise, Sie würden nur 95 Dollar aus jeden 100 Dollar-Verkauf erhalten, aber diese 95 Dollar sofort sind mehr wert als 100 Dollar in sechs Monate.

Sie können auch den Zeitwert des Geldes verwenden, um zu entscheiden, ob es sich lohnt, für Ausrüstung im Voraus oder über einen Zahlungsplan zu bezahlen, um die Vorzüge verschiedener Produkte zu bewerten, die Sie entwickeln, oder in mehr oder weniger einer Situation, in der Beträge verglichen werden, die zu verschiedenen Zeiten gezahlt und empfangen wurden. Der Schlüssel besteht darin, herauszufinden, welche Beträge Sie kennen oder annehmen können, sie in die fünf Kategorien einzuteilen, die wir uns angesehen haben, und dann nach dem unbekannten Betrag zu suchen.

Nächste Schritte

Schüler in der Business School verbringen oft Wochen mit dem Zeitwert des Geldes. Wenn Sie tief in die Theorie eintauchen wollen, gibt es viel mehr Spielraum. Aber auf der einfachen, praktischen Ebene, wie wir gesehen haben, ist es nicht zu kompliziert.

Wir haben gesehen, dass Sie fünf Variablen zum Spielen haben: Barwert, zukünftiger Wert, Zinssatz, Zahlungsbetrag und Anzahl der Perioden. Sie wissen jetzt, was diese Variablen sind, und wie man sie manipuliert, damit Sie, wenn Sie einige kennen, die fehlende Variable finden können.

Am wichtigsten ist, dass Sie verstehen, dass diese Berechnungen mehr sind als nur abstrakte mathematische Probleme. Sie haben einige praktische Geschäftsanwendungen gesehen, und jetzt sind Sie bereit, die Theorie des Zeitwerts des Geldes zu verwenden, um Ihnen zu helfen, bessere Entscheidungen in realen Situationen zu treffen.

Sie können nun berechnen, wie lange es dauern würde, bis Sie ein Unternehmen gründen können, sehen Sie sich die Kosten für den Verkauf auf Kredit an, und entscheiden, ob sich eine potenzielle Investition lohnt. Und für den unwahrscheinlichen Fall, dass jemand kommt und Ihnen die Wahl zwischen 1.000 Dollar jetzt und 1.250 Dollar in der Zukunft bietet, wissen Sie jetzt, welche Sie auswählen sollen!

Ressourcen

Bildnachweis: Date And Time von Scott Lewis aus dem Noun Project entworfen.